面对疫情期经济下行，我国财政
年度赤字率走向如何？资金投向哪些领域？钱从哪来？5月14日，《人民日报》刊发财政
部部长刘昆
撰写的《积极
的财政政策要更加积极
有为》，传达出部分今年
我国财政政策信号。刘昆
明确，今年
财政政策将做好“加法”，坚持“更加积极”的取向。具体措施涵盖增加赤字率，扩大政府投资、延长部分减税降费政策期限、加大转移支付以及全面盘活存量资产等。
增加赤字规模 扩大政府投资
刘昆表示，将通过增加赤字规模，明确释放积极信号，缓解财政收支矛盾，稳定并提振市场信心。今年初，受疫情冲击，一季度全国一般公共预算收入同比降14.3%。刘昆预计，2020年全年一般公共预算收入将低于上年。
长江证券宏观研究指出，一季度财政累计赤字达9300亿元，赤字率4.5%，创下1992 年季度数据记录以来的最高值；中银国际证券分析师朱启兵、王大林分析道，受减税降费等政策影响，2019年财政收入增速再创新低，财政收入支出缺口增大。考虑到2020年初受新冠肺炎疫情影响以及全面实现小康社会的目标，预计财政赤字率进一步上升。由于减税降费空间限制，地方预算外支出增加以及部分企业受疫情冲击收入下行，资金来源或将更多依赖债券。

4月3日，在国务院联防联控机制召开的新闻发布会上，财政部副部长许宏才明确，按照党中央决策部署，2020年将适当提高财政赤字率，发行特别国债。特别国债用在哪里？对此，刘昆进一步明确，扩大政府投资，对冲经济下行压力。通过抗疫特别国债、地方政府专项债券等多种渠道，增加政府投资，发挥政府投资的撬动作用，有效支持补短板、惠民生、促消费、扩内需。
例如，千方百计稳定扩大就业。统筹用好就业补助资金、职业技能提升行动资金和失业保险基金，扩大失业保险保障范围；脱贫攻坚战财力保障。加大财政扶贫投入力度，加快建立健全防止返贫机制；完善基本医保住院费用异地就医直接结算机制；提高养老保障水平；做好困难群众基本生活保障工作等。
一季度末，各地新增专项债券额度大规模增加。截至3月31日，全国各地发行新增专项债券1.08万亿元，发行规模同比增长63%。1-4月，专项债累计发行额度达12240亿元，接近此前下拨的1.29亿元新增专项债上限额度；此外，5月6日国常会再明确，再提前下达1万亿元专项债新增限额，力争5月底发行完毕。
专项债已明确将涵盖的基建领域包括，交通、市政建设等传统基建，还有5G、大数据等新基建等。昆仑健康保险股份有限公司首席宏观研究员张玮认为，基建投资有望超预期。其中，传统“铁公基”领域占比依旧会更大一些。

纾困“中小微” 延展减税降费政策期限
年初新冠肺炎疫情对企业影响颇深。中小微企业及个体工商户作为吸纳社会就业的重要市场主体，也成为此次“两会”前瞻的焦点之一。积极财政政策如何施力于企业？刘昆在文中提出，继续落实减税降费，对冲企业经营困难。
具体而言，加大减税降费力度。通过制度性安排和阶段性政策并举，重点减轻中小微企业、个体工商户和困难行业企业税费负担。继续执行下调增值税税率和企业养老保险费率等制度，适当延长前期出台的部分阶段性减税降费政策的执行期限。
疫情发生以来，中央及地方密集下达针对中小微企业及个体工商户的优惠政策。其中涉及社保费等相关政策等“退、减、免、缓”，减免部分行业企业税收，延长结转年限等。据国家税务总局统计，2019年全年减税降费超过2.3万亿元。今年一季度全国累计减税降费7428亿元。其中，2020年新出台支持疫情防控和经济社会发展的税费优惠政策新增减税降费达3182亿元。
刘昆关于延长减税降费期限的表态更像是具有“信号性”意味。中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏表示，疫情期，国内从阶段性减税、阶段性减免企业缴纳的社保等方面减轻企业负担，这些政策都有明确的时间段。但疫情在国外仍在持续蔓延，全球经济衰退不可避免，国内经济受影响的时间会进一步延长，在这种情况下政策退出时间有必根据实际情况作出适当调整。

在此前基础上，在降低企业生产经营成本方面，刘昆提出减免国有房产租金，鼓励各类业主减免或缓收房租。5月9日，国家发改委等8部门联合印发《关于应对新冠肺炎疫情进一步帮扶服务业小微企业和个体工商户缓解房屋租金压力的指导意见》，提出对承租国有房屋用于经营、出现困难的服务业小微企业和个体工商户，免除上半年3个月房屋租金；对非国有房屋出租人，将房租减免行为与税收、金融优惠等政策挂钩。
为了持续激发市场主体活力。刘昆在文中提出，支持打造全链条、专业化的公共服务平台，落实鼓励创业投资发展的税收优惠政策，积极实施小微企业融资担保降费奖补政策。政府性融资担保行业减半收费，将综合融资担保费率降至1%以下，而这在财政部日前发布的《关于充分发挥政府性融资担保作用为小微企业和“三农”主体融资增信的通知》中已得到明确。
加大转移支付 全面盘活存量资产
“越是不确定性增加，‘保’的意义就更大。”5月13日国常会要求，把“六保”作为“六稳”工作的着力点，稳住经济基本盘。为此，要加大宏观调控对冲力度，充分发挥财政、货币、社保、就业等政策合力，围绕“六保”、“六稳”实施更加精准的调控。
刘昆在文章中重申，加大转移支付，对冲基层“六保”资金需求。进一步加大对地方转移支付力度，在分配时向受疫情影响较大的地区倾斜，落实库款资金提前调度制度及阶段性提高财政资金留用比例等政策以增加地方留用的现金流。


疫情叠加经济下行，财政收入减少，钱从哪来？刘昆指出，要加强预算平衡，对冲疫情减收影响。全面盘活财政存量资金资产，增加调入中央预算稳定调节基金，大力压减一般性支出，有效对冲疫情带来的减收影响。“中央财政统筹新增赤字、以前年度结转资金、压减本级支出腾出的财力等渠道。积极创新财政资金分配方式，确保资金直达市县基层，直达民生领域。”
3月初，国常会曾明确要求，地方进一步压减一般性支出，除疫情防控需要外，严控新的增支政策。彼时北京、浙江、四川等地已在部署，压减一般性财政支出。例如，北京继年初按3%压减一般性支出、10%压减非刚性和非重点支出后，进一步压减非急需、非重点支出，取消不必要支出；黑龙江于年初要求，对非刚性、非重点项目支出压减18%，公用经费压减15%，办公用房维修压减20%，4月19日再出台《关于建立2020年财政支出预算管控清单的通知》再明确严禁八类支出。